Stablecoins, aber nur durch die Vordertür

Grenzüberschreitende Rechnungen werden zunehmend in regulierten Stablecoins beglichen. Der Grund ist unspektakulär: Eine Korrespondenzbankkette braucht Tage und produziert Gebühren, die erst am Ende sichtbar werden. Eine Stablecoin-Überweisung ist in Minuten da und kostet, was vorher draufstand.

Der Rest ist weniger unspektakulär. In der EU regelt MiCA die Ausgabe von E-Geld-Token und wertreferenzierten Token. Die FINMA hat in der Aufsichtsmitteilung 06/2024 festgehalten, welche Erwartungen sie an Herausgeber von Stablecoins nach Banken- und Geldwäschereirecht stellt, unter anderem zur Identifikation der Token-Inhaber und zu Bankgarantien, die zur Sicherstellung eingesetzt werden.

Unter der FinTech-Bewilligung gibt Newton kein eigenes Token aus. Das ist keine Bescheidenheit, sondern eine Folge des Zuschnitts: Wer ein Token ausgibt, das auf einen Wert referenziert, steht sehr schnell in einer anderen Aufsichtskategorie, mit anderen Anforderungen und anderem Kapital.

Die Verbindung zu einem Stablecoin läuft deshalb über eine Gegenpartei, die selbst beaufsichtigt ist. Newton ist in dieser Kette Nutzer, nicht Herausgeber, und dieser Unterschied ist der ganze Punkt.

Der Beleg nennt die Rampe, die Gegenpartei und den entsprechenden Fiat-Betrag. Ein Kunde sieht keine anonyme Adresse als einzige Referenz, denn eine Kette von Hex-Zeichen ist keine Buchhaltung.

Welche Rampen für einen Händler aufgeschaltet werden, hängt von den Verträgen mit solchen Gegenparteien ab. Dieser Text beschreibt die Grenze, innerhalb derer Newton Pay Stablecoins anbindet.